Reddit steht vor seinem Börsengang. Was Sie wissen müssen

(SeaPRwire) –   SAN FRANCISCO — Reddit und sein abenteuerlicher Marktplatz für Online-Communities ist bereit für hochriskantes Terrain — den Aktienmarkt.

Das Unternehmen hat seinen Börsengang zu einem Preis von 34 US-Dollar pro Aktie am Mittwoch festgelegt und die Aktien werden ab Donnerstag unter dem Tickersymbol “RDDT” an der New Yorker Börse gehandelt. Der Markteintritt wird voraussichtlich eine Flut von Kommentaren auf Reddit’s eigener Plattform sowie in konkurrierenden sozialen Medien auslösen.

Der Börsengang wird die Fähigkeit des schrulligen Unternehmens testen, eine fast 20-jährige Geschichte zu überwinden, die von ununterbrochenen Verlusten, Führungswechseln und gelegentlichen Nutzerreaktionen geprägt war, um ein nachhaltiges Geschäft aufzubauen.

Das Interesse an Reddit rührt größtenteils von einem großen Publikum her, das die Plattform religiös besucht, um über eine Vielfalt von Themen zu diskutieren, die von albernen Memes bis zu existenziellen Sorgen reichen, sowie Empfehlungen von gleichgesinnten Menschen zu erhalten.

Ca. 76 Millionen Nutzer haben sich im Dezember in eine der ca. 100.000 Communities auf Reddit eingeloggt, wie aus den regulatorischen Offenlegungen vor dem Börsengang des in San Francisco ansässigen Unternehmens hervorgeht. Reddit hat bis zu 1,76 Millionen der 15,3 Millionen angebotenen Aktien für Nutzer seines Dienstes reserviert. Wie bei IPOs üblich, werden die verbleibenden Aktien voraussichtlich hauptsächlich von Investmentfonds und anderen institutionellen Investoren gekauft, die darauf wetten, dass Reddit für den Finanzmarkt bereit ist.

Das Geldverdienstpotenzial von Reddit hat auch einige prominente Unterstützer angezogen, darunter den CEO von OpenAI, Sam Altman, der als Frühinvestor einen Anteil erworben hat, der ihn zu einem der größten Aktionäre des Unternehmens gemacht hat. Altman besitzt 12,2 Millionen Reddit-Aktien, wie aus den IPO-Unterlagen des Unternehmens hervorgeht.

Andere Frühinvestoren in Reddit waren PayPal-Mitgründer Peter Thiel, der Oscar-prämierte Schauspieler Jared Leto und Rapper Snoop Dogg. Keiner von ihnen wird in den Unterlagen zum Börsengang unter den größten Aktionären von Reddit aufgeführt.

Nach Branchenmaßstäben bleibt Reddit für ein Unternehmen, das schon so lange existiert, außerordentlich klein.

Bei einem Aktienpreis von 34 US-Dollar pro Aktie wird Reddit mit einem Marktwert von 6,4 Milliarden US-Dollar bewertet. Der Meta-Konzern – dessen größter Social-Media-Dienst Facebook nur 18 Monate nach Reddit gegründet wurde – weist dagegen einen Marktwert von über 1,2 Billionen US-Dollar auf. Meta erzielt außerdem einen Jahresumsatz von 135 Milliarden US-Dollar, während Reddit weiterhin unter 1 Milliarde US-Dollar bleibt.

Und dann gibt es da noch dieses Problem: Reddit hat seine breite Reichweite niemals in Gewinne umgemünzt und hat stattdessen kumulierte Verluste von 717 Millionen US-Dollar angehäuft. Diese Zahl ist von kumulierten Verlusten von 467 Millionen US-Dollar im Dezember 2021 angestiegen, als das Unternehmen seinen ersten Börsengangsversuch startete und dann abbrechen musste.

In den jüngsten vor dem Börsengang eingereichten Unterlagen führte Reddit die Verluste auf einen relativ neuen Fokus zurück, neue Wege zur Steigerung der Einnahmen zu finden.

Kurz nach seiner Gründung wurde Reddit für 10 Millionen US-Dollar an den Zeitschriftenverlag Condé Nast verkauft, was bedeutete, dass das Unternehmen nicht als eigenständiges Geschäft geführt werden musste. Auch nachdem Condé Nast Muttergesellschaft Advance Magazine Publishers Reddit 2011 ausgegliedert hatte, hieß es in den IPO-Unterlagen des Unternehmens, dass es erst 2018 begann, Einnahmen zu generieren. Diese Bemühungen konzentrierten sich hauptsächlich auf den Verkauf von Werbung und haben Reddit geholfen, den Jahresumsatz von 229 Millionen US-Dollar im Jahr 2020 auf 804 Millionen US-Dollar im vergangenen Jahr zu steigern. Aber das in San Francisco ansässige Unternehmen verbuchte auch kombinierte Verluste von 436 Millionen US-Dollar von 2020 bis 2023.

Reddit skizzierte in seinen Unterlagen eine Strategie, die noch mehr Werbeeinnahmen auf einem Dienst anstrebt, von dem es glaubt, dass Unternehmen ein mächtiger Marketingmagnet sein werden, weil so viele Menschen dort nach Produktempfehlungen suchen.

Das Unternehmen hofft auch, mehr Geld durch Lizenzen für den Zugang zu seinem Inhalt zu verdienen, ähnlich wie Google kürzlich 60 Millionen US-Dollar gezahlt hat, um dabei zu helfen, seine KI-Modelle zu trainieren. Diese Ambition sah sich jedoch fast sofort mit einer Herausforderung konfrontiert, als die US-Handelskommission FTC eine Untersuchung der Vereinbarung einleitete.

Das zunehmende Ausmaß des E-Commerce, der auf der Plattform abgewickelt wird, veranlasst das Management von Reddit auch dazu, Möglichkeiten zu erkunden, wie es einen Teil dieses Geschäfts erhalten kann, wie aus den IPO-Unterlagen des Unternehmens hervorgeht. “Wir glauben, dass wir langfristig Einnahmen auf Basis des Handelsvolumens erzielen können, das auf Reddit abgewickelt wird”, so das Unternehmen in den Dokumenten, ohne näher darauf einzugehen, wie dies erreicht werden könnte.

Reddit hatte auch turbulente Phasen von Instabilität in der Führung, die einige potenzielle Investoren abschrecken könnten. Die Mitgründer Steve Huffman und Alexis Ohanian – der auch der Ehemann der Tennis-Superstarin Serena Williams ist – verließen Reddit beide 2009, als Condé Nast noch die Kontrolle hatte, kehrten aber Jahre später zurück.

Huffman, 40, ist nun CEO, aber wie er zu diesem Job kam, erinnert daran, wie unübersichtlich es bei Reddit zugehen kann. Der Führungswechsel erfolgte 2015, nachdem Ellen Pao als CEO zurückgetreten war, angesichts eines hässlichen Nutzeraufstands wegen des Verbots einiger Communities und der Entlassung von Reddits Talentmanager. Auch wenn Ohanian hauptsächlich für die Entlassung und die Verbote verantwortlich war, traf der Großteil des Giftes Pao, was den Weg für Huffman freimachte, das Unternehmen erneut zu leiten.

Obwohl sein Gründerbrief, der diesem Börsengang vorausging, es nicht erwähnte, ging Huffman in einem anderen im Dezember 2021 eingereichten Schreiben, das dann zurückgezogen wurde, auf die früheren Turbulenzen des Unternehmens ein.

“Unsere Fehlerliste über die Jahre ist lang, ebenso wie die Liste der Herausforderungen, vor die wir gestellt wurden”, schrieb Huffman 2021. “Wir haben diese Herausforderungen öffentlich durchlebt und haben die Narben, Lektionen und Richtlinienänderungen, um dies zu belegen. Unsere Vergangenheit beeinflusst unsere Zukunft. Es wird zweifellos weitere Herausforderungen geben.”