Spitzenökonom warnt: Iran-Krieg könnte wirtschaftlichen „Schmetterlingseffekt“ auslösen – und Inflation jahrelang hoch halten

(SeaPRwire) –   In dem 1993er Blockbusterfilm Jurassic Park erklärt Jeff Goldblums Charakter, Dr. Ian Malcolm, die Chaos-Theorie – allgemein bekannt als der Schmetterlingseffekt – das Konzept, dass selbst die kleinsten Ereignisse, wie das Flattern eines Schmetterlingsflügels, eine Kettenreaktion mit weitreichenden Auswirkungen auslösen können. „Wenn uns die Geschichte der Evolution etwas beigebracht hat, dann ist es, dass das Leben nicht eingegrenzt werden kann“, sagte er. „Das Leben bricht los, es breitet sich in neue Gebiete aus und bricht durch Barrieren, schmerzlich, vielleicht sogar gefährlich.“

In einem kürzlich erschienenen Economic Compass-Outlook-Bericht verweist KPMG-Chefwirtschaftlerin Diane Swonk auf Goldblums Dialoge aus dem klassischen Science-Fiction-Film, um zu veranschaulichen, wie der Krieg in Iran eine Wellenbewegung in der Weltwirtschaft auslösen und letztendlich amerikanische Haushalte in einer bereits prekären wirtschaftlichen Lage belasten könnte.

Swonk skizziert zwei mögliche Szenarien für den Krieg. Das erste, das Swonk das „Basisszenario“ nennt, stellt sich eine Welt vor, in der der Krieg mehrere Wochen dauert und die Straße von Hormus während dieser Zeit geschlossen bleibt. In diesem Szenario gibt Präsident Donald Trump gegen Ende März schließlich nach und die Ölpreise sinken, aber ein „Risikoprämium“ bleibt bestehen, wenn man davon ausgeht, dass einige Ölförderstellen beschädigt sind. Das zweite Szenario sieht einen Krieg vor, der drei bis sechs Monate dauert und zu erheblichen Schäden an der regionalen Ölförderung und Infrastruktur führt, was die Ölpreise über 130 US-Dollar pro Barrel treibt. In diesem Szenario würden die Ölpreise fast ein Jahr lang über dem Niveau vor dem Konflikt bleiben.

In dem Szenario, in dem der Krieg monatelang dauert und die Ölförderung stark beeinträchtigt wird, prognostiziert Swonk, dass die Kerninflation bis Ende des Jahres um 4,1 % steigen könnte, ein Wert, den man seit Mai 2023 nicht mehr gesehen hat. Aber selbst im Basisszenario prognostiziert Swonk einen Anstieg der Inflation im vierten Quartal 2026, um 3,3 % gegenüber dem Vorjahr.

Der Konflikt in Iran fügt der bereits fragilen US-Wirtschaft eine weitere Unsicherheitsebene hinzu. Die Ölpreise stiegen am Montag kurzzeitig auf fast 120 US-Dollar pro Barrel, den höchsten Stand seit 2022, einen Tag nachdem der hartherzige Ayatollah Mojtaba Khamenei als Nachfolger seines verstorbenen Vaters, Ali Khamenei, zum iranischen Obersten Führer gewählt wurde.

Abgesehen vom Öl hat sich der Arbeitsmarkt abgekühlt und im Februar bescheidene Zahlen verzeichnet, wobei es Anzeichen dafür gibt, dass selbst der zuverlässigste Sektor für Einstellungen, die Gesundheitsversorgung, schwankt. Auch hat sich gezeigt, dass es schwierig ist, die Inflation auf das Niveau vor der Pandemie zu senken. Und die Verbraucher geben vorsichtiger aus (mit Ausnahme der Ultra-Reichen), was durch steigende Lebensmittel- und Energiekosten bedingt ist. Aber auch wenn die Amerikaner darauf vorbereitet sind, überdurchschnittliche Steuerrückerstattungen zu erhalten, sagte Swonk, es sei ungewiss, welchen Weg die US-Wirtschaft in naher Zukunft einschlagen wird.

„Ein Ölschock vor dem Hintergrund einer fiskalischen Stimulierung fügt eine weitere Komplexitätsebene hinzu“, schrieb Swonk. „Ähnlich wie wir es nach der Pandemie gesehen haben, könnten diese Veränderungen eine länger anhaltende Inflationswelle auslösen, wie die, die uns seit fünf Jahren noch folgt.“

Der Schmetterlingseffekt

Die Ölförderung kann nicht einfach wie ein Licht an- und ausgeschaltet werden, wie Swonk hervorhebt. „Das Problem ist, dass die Ölförderung in den Golfstaaten einstellt“, schrieb sie. „Es ist einfacher, diese Förderung abzustellen als sie wieder hochzufahren; letzteres dauert Zeit und das setzt voraus, dass nur geringe Schäden vorliegen.“

Das Basisszenario geht davon aus, dass der Krieg bis Ende März beendet sein könnte. Aber selbst mit diesem Zeitplan könnten die Ölpreise Wochenlang auf hohem Niveau bleiben, da es viel Zeit braucht, die stillgelegte Produktion wieder hochzufahren und die Infrastrukturschäden zu beheben. Wenn der Krieg monatelang dauert, könnten sie bis Ende 2026 oder Anfang 2027 über dem Niveau vor dem Konflikt bleiben, so die Analyse.

Es ist unklar, wann genau der Krieg enden wird, da Trump widersprüchliche Botschaften über sein geplantes Endspiel gegeben hat. Der Präsident sagte am Mittwoch, der Krieg würde „bald“ enden und erklärte Axios, dass es „praktisch nichts mehr“ zu bekämpfen gebe. Aber Iran hat angekündigt, bereit zu sein, einen „langfristigen Abrisskrieg“ zu führen, was darauf hinweist, dass der Krieg über den von Trump vorgeschlagenen Rahmen hinausgehen könnte. Am Montag sagte Trump: „Wir haben in vielerlei Hinsicht bereits gewonnen, aber wir haben nicht genug gewonnen.“

Diese Auswirkungen würden sich auf andere Teile der Wirtschaft auswirken. Höhere Inflation würde höchstwahrscheinlich die Fed länger ausser Kraft setzen und weitere Zinssenkungen bis Anfang 2027 hinauszögern, wenn der Krieg monatelang dauert, so die Analyse. Auch würden die hohen Ölpreise das Wachstum hemmen, so Swonks Einschätzung. Im ersten Szenario prognostiziert die Ökonomin, dass das BIP-Wachstum in den letzten beiden Quartalen 2026 unter 2 % fallen könnte. Dieser Einbruch würde noch extremer sein, wenn der Krieg länger dauert, mit einem Wachstum von nur 1 % im dritten Quartal 2026 und 1,4 % im vierten Quartal, obwohl es im dritten Quartal 2027 mit einer jahresdurchschnittlichen Rate von 2,9 % zu einem mäßigen Wiederaufschwung des Wachstums käme.

Was auch immer letztendlich passiert, Swonk warnt davor, dass der Konflikt im Nahen Osten die USA in irgendeiner Weise beeinträchtigen wird, angesichts der Fragilität der gegenwärtigen Wirtschaft. „Der Schmetterlingseffekt ist ein nützlicher Denkanstoß: In fragilen Systemen können kleine Veränderungen überproportionale und unvorhersehbare Folgen haben“, schrieb sie.