(SeaPRwire) – NEW YORK — Capital One Financial sagte, es werde Discover Financial Services für 35 Milliarden US-Dollar kaufen, in einem Deal, der zwei der größten Kreditkartenunternehmen der USA zusammenbringen und möglicherweise die Zahlungsindustrie aufmischen würde, die derzeit weitgehend von Visa und Mastercard dominiert wird.
Nach den Bedingungen der rein aktienbasierten Transaktion werden die Aktionäre von Discover Financial Capital One-Aktien erhalten, die fast 140 US-Dollar wert sind. Das ist ein erheblicher Aufschlag auf die 110,49 US-Dollar, die die Discover-Aktien am Freitag schlossen.
Der Deal vereint zwei der größten Kreditkartenunternehmen, die keine Banken wie JPMorgan Chase und Citigroup sind, mit der bemerkenswerten Ausnahme von American Express. Es bringt auch zwei Unternehmen zusammen, deren Kunden im Allgemeinen ähnlich sind: oft Amerikaner, die nach Bargeld zurück oder bescheidenen Reiseprämien suchen, verglichen mit den Premium-Kreditkarten, die von AmEx, Citi und Chase dominiert werden.
“Dieser Markt, der von den großen Playern dominiert wird, wird sich jetzt noch ein bisschen mehr verkleinern”, sagte Matt Schulz, Chef-Kreditkartenanalyst bei LendingTree.
Es wird Discover’s Zahlungsnetzwerk auch einen großen Kreditkartenpartner verleihen, so dass das Zahlungsnetzwerk wieder zu einem wichtigen Konkurrenten werden könnte. Die US-Kreditkartenindustrie wird von dem Duopol Visa-Mastercard dominiert, wobei AmEx der dritte Platz ist und Discover der noch weiter entfernte vierte Platz.
Mit dem Kauf von Discover wettet Capital One darauf, dass die Amerikaner ihre Kreditkarten weiterhin in zunehmendem Maße nutzen und Salden auf diesen Konten belassen werden, um Zinsen einzuziehen. Im vierten Quartal 2023 hielten die Amerikaner 1,13 Billionen US-Dollar auf ihren Kreditkarten, und die aggregierten Haushaltsschuldenstände stiegen um 212 Milliarden US-Dollar oder 1,2% an, so die neuesten Daten der New Yorker Federal Reserve.
Während sie ihre Kartensalden auflaufen lassen, zahlen Verbraucher auch höhere Zinssätze. Der durchschnittliche Zinssatz für eine Bank-Kreditkarte beträgt derzeit etwa 21,5%, der höchste Stand seit Beginn der Datenerfassung durch die Federal Reserve im Jahr 1994.
Gleichzeitig mussten die beiden Kreditgeber ihre Rücklagen gegen die Möglichkeit steigender Ausfälle von Kreditnehmern erhöhen. Nachdem die Inflation mehr als zwei Jahre lang bekämpft wurde, haben viele einkommensschwächere und mittlere Amerikaner ihre Ersparnisse aufgebraucht und nehmen ihre Kreditkartensalden und persönliche Darlehen immer stärker in Anspruch.
Die zusätzlichen Rücklagen haben auf die Gewinne beider Banken gedrückt. Im vergangenen Jahr sank der den Stammaktionären zurechenbare Nettogewinn von Capital One um 35% gegenüber 2022, da seine Rückstellungen für Kreditverluste um 78% auf 10,4 Milliarden US-Dollar in die Höhe schnellten. Der Jahresgewinn von Discover sank um 33,6% gegenüber dem Ergebnis von 2022, da seine Rückstellungen für Kreditverluste mehr als verdoppelt wurden und 6,02 Milliarden US-Dollar betrugen.
Die Kunden von Discover halten Kreditkartensalden in Höhe von 102 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 13% gegenüber dem Vorjahr. Inzwischen sind auch die Ausfallquoten und die Quote der Zahlungen mit mehr als 30 Tagen Verzug gestiegen.
Darüber hinaus würde der Erwerb Capital One Zugang zum Discover-Zahlungsverarbeitungsnetzwerk geben. Obwohl kleiner als die Branchenriesen Visa und Mastercard, wird das Discover-Netzwerk Capital One in die Lage versetzen, Einnahmen aus den Gebühren zu erzielen, die für jede Händlertransaktion erhoben werden, die über das Netzwerk abgewickelt wird.
Discover unterliegt seit längerem verschärfter Aufsicht durch die Aufsichtsbehörden. Im letzten Sommer gab das Unternehmen bekannt, dass es bestimmte Kreditkartenkonten ab Mitte 2007 fälschlicherweise in die höchsten Händlerpreisstufen eingestuft hatte. Das Unternehmen erhielt auch einen anderen Aufsichtsbeschluss der Federal Deposit Insurance Corporation wegen seines Kunden-Compliance-Managements.
“Wir sind überrascht, dass DFS verkaufen würde, aber nehmen an, dass seine regulatorischen Herausforderungen wie seine jüngste Oktober-Verfügung der FDIC und das Problem der falschen Einstufung von Kreditkartenprodukten die Tür für den Vorstand geöffnet haben könnten, strategische Alternativen in Betracht zu ziehen, die er in der Vergangenheit möglicherweise nicht in Betracht gezogen hätte”, schrieben die Analysten Arren Cyganovich und Kaili Wang in einer Mitteilung an ihre Kunden.
Es ist unklar, ob der Deal die regulatorische Prüfung bestehen wird. Fast jede Bank gibt Kunden Kreditkarten aus, aber nur wenige Unternehmen sind Kreditkartenunternehmen an erster Stelle und Banken an zweiter Stelle. Sowohl Discover – das einst die Sears Card war – als auch Capital One begannen als Kreditkartenunternehmen, die sich dann auf andere Finanzangebote wie Giro- und Sparkonten ausweiteten.
“Die geplante Transaktion passt eher nicht in die heutige Zeit. Aber die Großbanken kümmern sich nicht viel um Verbraucher und sind immer darauf aus, den Wettbewerb zu verringern”, sagte Carter Dougherty von Americans for Financial Reform.
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