Am heutigen Markt gibt es einen positiven Trend mit Dezember E-Mini S&P 500 Futures (ESZ23) die um +0,89% steigen und die Dez Nasdaq 100 E-Mini Futures (NQZ23) die um +1,28% steigen und beide 1-Wochen-Höchststände erreichen.
Dieser Anstieg der Aktienindex-Futures wird durch Optimismus angetrieben, dass Zentralbanken weltweit dem Abschluss ihrer Zinserhöhungen näher kommen. Die Kommentare von Fed-Vorsitzendem Powell am Mittwoch, der einen vorsichtigen Ansatz für weitere Zinserhöhungen zum Ausdruck brachte, deuten auf einen möglichen Stopp der Zinserhöhungen hin. Auch die Bank of England (BOE) behielt ihren Leitzins bei, was zu diesem optimistischen Ausblick beiträgt. Zusätzlich liefern die heutige Veröffentlichung der Q3-Produktivität und der wöchentlichen Arbeitslosenanträge, die die Erwartungen übertrafen, weitere taubensignale für die Fed-Politik.
Der Markt wird außerdem durch besser als erwartete Unternehmensgewinnmitteilungen angetrieben, mit bemerkenswerten Gewinnen wie Qualcomms Anstieg von über +5% im vorbörslichen Handel aufgrund seines Q4-Umsatzes, der die Konsensschätzungen übertraf. Auch PayPal Holdings und Starbucks legen um mehr als +6% bzw. +4% zu, nach starken Gewinnberichten.
Nicht alle Nachrichten sind jedoch rosig, da Confluent nach einer Prognose für das Q4-Gesamtumsatz, die deutlich unter den Konsensschätzungen lag, um mehr als -30% im vorbörslichen Handel fiel. Auch Etsy gibt um mehr als -4% nach, da die Prognose für das bereinigte Ebitda im Q4 unter dem Konsens lag, und Moderna fällt um mehr als -5% nach einem unerwarteten Q3-Verlust aufgrund einer Abschreibung von 3,1 Milliarden Dollar für Neuausrichtung und Steuergutschriften.
Der US-Arbeitsmarkt erlebte einen leichten Rückschlag, da die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA um +5.000 auf 217.000 anstiegen, was über den Erwartungen von unverändert bei 210.000 lag. Auch die wöchentlichen Fortsetzungsanträge stiegen um +35.000 auf 1,818 Millionen, was auf einen weicheren Arbeitsmarkt im Vergleich zu den erwarteten 1,800 Millionen hinweist.
Positiv zu vermerken ist, dass die Produktivität außerhalb der Landwirtschaft in den USA im Q3 stark um +4,7% anstieg und damit die Erwartungen von +4,3% übertraf, der stärkste Anstieg seit drei Jahren. Zudem sanken die Stundenlöhne pro Einheit unerwartet um -0,8%, was im Gegensatz zu den erwarteten +0,3% als positives Zeichen für die Inflation gesehen wird.
In Bezug auf künftige Zinserhöhungen deutet der Markt eine Wahrscheinlichkeit von 19% für eine Erhöhung um +25 Basispunkte bei der nächsten FOMC-Sitzung am 12.-13. Dezember an und eine Wahrscheinlichkeit von 27% für die gleiche Erhöhung bei der folgenden FOMC-Sitzung am 30.-31. Januar 2024. Darüber hinaus wird erwartet, dass die FOMC aufgrund einer vorhergesagten Abschwächung der US-Wirtschaft später im Jahr 2024 mit Zinssenkungen reagieren wird.
Sowohl die US-amerikanischen als auch die europäischen Anleiherenditen sind gesunken, wobei die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen mit 4,653% ein 2-1/2-Wochen-Tief erreichte. Auch die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen markierte mit 2,674% ein 1-1/4-Monats-Tief und die Rendite 10-jähriger britischer Staatsanleihen fiel auf ein 3-Wochen-Tief von 4,328%. Diese Verschiebung wird der Erwartung zugeschrieben, dass die Fed die Zinserhöhungen möglicherweise einstellen wird.
Die Bank of England (BOE) beließ ihren Leitzins unverändert bei 5,25% mit einer „restriktiven“ Politik zur Inflationskontrolle über einen längeren Zeitraum. BOE-Gouverneurin Baily betonte die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen und unterstrich, dass es zu früh sei, über Zinssenkungen nachzudenken.
Ausländische Aktienmärkte zeigen gemischte Entwicklungen, wobei der Euro Stoxx 50 um +1,98% stieg, Chinas Shanghai Composite Index um -0,45% fiel und Japans Nikkei 225 um +1,10% zulegte. Zinssensible Immobilienaktien entwickeln sich in Europa aufgrund niedrigerer Staatsanleiherenditen gut. Positive Unternehmensnachrichten und Kommentare des EZB-Ratsmitglieds Knot tragen weiter zu der positiven Marktstimmung bei.
Zusammenfassend werden die Märkte durch sich verändernde Dynamiken in der Geldpolitik der Zentralbanken, Unternehmensgewinnmitteilungen und Konjunkturindikatoren beeinflusst. Investoren beobachten die Entwicklungen genau in Erwartung künftiger Zinsentscheidungen und Konjunkturtrends.