Optionenhändler stürzen sich auf Tech-Hedges nach Software-Rout

(SeaPRwire) –   Der Verkaufsdruck bei Softwareaktien hat Technologieinvestoren so nervös gemacht, dass sie damit beginnen, Schutz vor einem weiteren starken Rückgang zu kaufen.

Es gibt guten Grund zur Besorgnis. Softwareaktien stürzten am Mittwoch erneut ab, wobei der Goldman Sachs Software-Korb seinen siebten konsekutiven Rückgang verzeichnete – sein Jahresverlust stieg damit auf 19%. Der Absturz wirkte sich auf breitere Technologieindexe aus und zog den 100 um 1,4% zurück, und das bisher im Jahr 2026.

Diese Unsicherheit ließ die Versicherung gegen einen 10%igen Rückgang des Invesco QQQ Trust Series 1 ETF auf den höchsten Stand seit März 2020 steigen – gemessen an Wetten auf einen Rally, wie Daten von Bloomberg zeigen. Gleichzeitig liegt die implizite Volatilität im iShares Expanded Tech-Software Sector ETF auf dem höchsten Stand seit den Zollunruhen im April, was die Optionsprämien in die Höhe treibt.

Und obwohl es Anzeichen dafür gibt, dass der Verkauf überzogen ist, sind die Turbulenzen in der Branche durch künstliche Intelligenzanwendungen so schwerwiegend, dass die Festlegung eines Tiefpunkts zu einem heiklen Unterfangen geworden ist.

„Die Frage ist, wie niedrig geht es?“, sagte Michael Bailey, Forschungsdirektor bei der Vermögensverwaltung FBB Capital Partners. „Investoren hassen Software – das ist ziemlich klar.“

Das hat zu einem brutalen Abrechnung für die Schwergewichte der Branche geführt, vor allem Corp., Corp., Inc. und Inc. Sie alle haben dieses Jahr zweistellige Aktienrückgänge verzeichnet, da Investoren zunehmend besorgt sind, dass KI-Tools ihre Geschäfte stören werden.

Der Risk-Off-Momentum hielt am Donnerstag an: Futures auf den Nasdaq 100 Index fielen um 0,7% um 8:09 Uhr in New York. Futures auf den S&P 500 Index handelten um 0,4% niedriger.

Dann gibt es noch Inc., der Besitzer von Photoshop und Erfinder des .pdf-Dateiformats. Einige Investoren sehen seine Tiefstbewertung und den 20%igen Jahresrückgang der Aktienkurse als Vorbote dafür, was seinen Kollegen erwartet.

„Adobe – ist das der Kanarienvogel im Kohlenbergwerk?“, fragte Bailey. „Könnte der gesamte Softwaresektor auf dieses Niveau fallen? Wenn ja, Vorsicht unten. Das ist ein ziemlich erhebliches Risiko.“

Obwohl eine Versicherung gegen dieses Ergebnis jeden Schlag mildern würde, sagt Vishal Vivek, Strategist bei Inc., dass der beste Ansatz darin besteht, die Arbeit zu tun, um Gewinner und Verlierer auszumachen.

„Wir sind über die Phase hinaus, in der man KI als Ganzes handeln konnte – jetzt muss man anfangen, seine Punkte auszuwählen“, sagte er. Die alte Dichotomie zwischen Hardware und Software bricht zusammen. „Es ist nicht einmal mehr Hardware versus Software – es ist innerhalb der Hardware Speicher versus andere, Semi-Cap-Geräte versus Chiphersteller.“

Bisher scheinen die Investoren nicht so diskret zu sein. Ein Inc.-Korb von Softwareunternehmen hat jetzt 2 Billionen Dollar an Wert von den Höchstständen des vergangenen Jahres verloren – ein Rückgang von etwa 30%. Hedgefonds wickeln auch ihre Positionen ab. Software ist nach Daten von Goldman Sachs Prime Brokerage Desk das mit Abstand am meisten netto verkaufte Subsektor bisher in diesem Jahr. Die nette Exposition gegenüber Software endete bei einem neuen Rekordtief von 4,2% – gegenüber 7% zu Beginn von 2026 und einem historischen Höchststand von 17,7% in der vergangenen Woche.

„Obwohl Software jetzt in einem Bärenmarkt ist und in überverkaufte Gebiete geraten ist, tritt noch niemand ein, um den Komplex zu verteidigen – und Käufer bleiben vorsichtig“, schrieb das Handelsdesk der Bank am Dienstag in einer Notiz an Kunden.

Die bevorstehenden Quartalszahlen von Salesforce am 26. Februar werden ein entscheidender Test sein, sagte Bailey. Wenn der Enterprise-Software-Riese die Erwartungen übertrifft, könnte das zumindest eine Pause im Absturz markieren – wenn nicht gar eine vollständige Umkehrung.

Auch wenn Salesforce liefert, bleibt das Problem, dass KI für einige Softwareunternehmen eine existenziell bedrohliche Situation darstellen könnte.

„Die Realität setzt sich durch: Wir müssen herausfinden, welche dieser Unternehmen tatsächlich übertreffen werden und welche zu einem Terminalwert gelangen werden“, sagte Vivek.