Ein beängstigender SaaS-Absturz verändert die Kalkulation für Startups und private Märkte: „Code allein war nie ein echter Wettbewerbsvorteil“

(SeaPRwire) –   An diesem Freitag, dem 13., musste ich mir keine große Mühe geben, um eine gruselige Geschichte für Sie zu finden.

Alles begann vor etwas mehr als einer Woche. Alles an den öffentlichen und privaten Märkten für 2026 schien so normal wie nur möglich. Wir sprachen alle über das bizarre, KI-alte soziale Netzwerk Moltbook. Und dann kamen Fortschritte bei Unternehmens-KI-Agenten wie Claude auf den Markt, und alles schien immer noch ziemlich normal (schließlich werden die Modelle ständig aktualisiert und verbessert).

Doch Investoren an den öffentlichen Märkten begannen dies zu verinnerlichen und stellten die Annahmen in Frage, auf denen die weitläufige Software-as-a-Service (SaaS)-Branche aufgebaut ist. Es gab schon eine Weile alle möglichen Bedenken, auch Schummeleien bei der Verwendung von SaaS-Metriken für KI-native Unternehmen (diese Logik ist bestenfalls trügerisch).

Dann materialisierte sich ein unerbittlicher Verkaufstrend: Bis zum Börsenschluss gestern sind in den letzten fünf Tagen um mehr als 3% gefallen; ist um 3% gefallen; Docusign ist um 5,5% gefallen; und Workday ist um mehr als 10% gefallen. (Diese Zahlen beinhalten bereits eine gewisse Erholung von den tiefsten Tiefs.) Diese Unternehmen gehören zu den am stärksten betroffenen in dem, was nun als “SaaSpocalypse” bezeichnet wird. Und wenn Sie sich fragen, was das für Startups und private Märkte bedeutet, ist die Antwort einfach. Es benennt ein offenes Geheimnis: Dass die Branche nach einem Jahr des Geflüsters immer noch kein echtes Handbuch dafür hat, mit Unternehmens-KI Geld zu verdienen. Und dass die Gewissheiten der SaaS-Ära verschwunden sind wie Jason (scheinbar) am Ende des ersten Friday the 13th-Films.

“Die Software-Flaute beweist, dass Code allein nie ein echter Wettbewerbsvorteil war”, sagte Zach Lloyd, CEO und Gründer des KI-Agenten-Startups Warp, per E-Mail. “Für VCs und Gründer ändert das alles: Man kann nicht mehr auf die Umsetzung setzen, wenn die Kosten für den Softwarebau gegen Null gehen. Die Frage ist jetzt: ‘Was hindert jemanden daran, das nächste Woche zu kopieren?’, und wenn Ihre einzige Antwort lautet ‘Wir haben gute Ingenieure’, dann sind Sie in Schwierigkeiten.”

All dies ist wahrscheinlich ein wenig übertrieben, aber die wesentliche Frage bleibt bestehen, sagte Daniel Docter von Capital.

“Die Höhen sind nie so hoch, wie sie wirklich sind, und die Tiefen sind nie so tief, wie sie sind”, sagte Docter gegenüber . “Ich denke, das ist in Bezug auf diese kurzfristige Reaktion wahrscheinlich ein wenig überzogen. Aber die langfristige Frage – die wichtigste Frage – ist, wird KI einen bedeutenden Teil der SaaS-Software oder der SaaS-Umsätze verdrängen?

Das sind locker Hunderte von Milliarden oder sogar Billionen an Wert, die in der Schwebe sind. Und was ist gruseliger als Unsicherheit?

Wir machen jetzt das lange Wochenende! Bis Dienstag,

Allie Garfinkle
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