Alphabet plant, die Kapitalexpenditure (capex) zu verdoppeln, auf bis zu 185 Milliarden US-Dollar – aber das lässt CEO Sundar Pichai wach

(SeaPRwire) –   Investitionen in Sachanlagen – kurz KapEx, also die Großkaufhäuser, die die Rechenzentren, Server und die Stromversorgungsinfrastruktur finanzieren, die dem Wettlauf um Künstliche Intelligenz zugrunde liegen – treiben die Bewertungen der Technologiebranche auf rekordhohe, multi Billionen Dollar-Werte, wenn die Anleger der Meinung sind, dass die Ausgaben gerechtfertigt sind. Wenn die Anleger jedoch befürchten, dass die Ausgaben im dreistelligen Milliardenbereich möglicherweise keine angemessenen Renditen bringen, werden die Unternehmen bestraft.

Alphabet ist das neueste Beispiel. Bei der Veröffentlichung der Quartalszahlen am Mittwoch gaben CEO Sundar Pichai und Chief Financial Officer Anat Ashkenazi bekannt, dass das Tech-Riesentier mit einem Marktwert von 4 Billionen Dollar im Jahr 2026 zwischen 175 und 185 Milliarden Dollar in KapEx ausgeben wird. Dies könnte die Ausgaben von 91,4 Milliarden Dollar im Jahr 2025 verdoppeln und liegt weit über den 52,5 Milliarden Dollar, die bereits 2024 ausgegeben wurden. Allein im vierten Quartal beliefen sich die KapEx-Investitionen von Alphabet auf 27,9 Milliarden Dollar.

Dieser Schritt ist Teil dessen, was Pichai als Aufrechterhaltung eines rücksichtslosen Tempos im Wettlauf um Künstliche Intelligenz beschrieb. Dieser Wettlauf treibt alle Beteiligten – Alphabet, Anthropic, OpenAI und andere – dazu an, in Innovation und Infrastruktur massiv zu investieren, in einem heftigen Wettbewerb, der von Quartal zu Quartal wechseln kann.

„Wir befinden uns in einer sehr, sehr unerbittlichen Innovationsrhythmus, und ich denke, wir sind zuversichtlich, diesen Schwung auch im Jahr 2026 aufrechtzuerhalten“, sagte Pichai während der Einnahmenkonferenz für das vierte Quartal am Mittwoch.

Gleichzeitig zeigte Pichais Antwort auf die Frage, was ihn nachts wach hält, seine Sorge um den Anstieg der KapEx-Ausgaben und die längere Zeitspanne, die benötigt wird, um diese Investitionen in funktionierende Rechenzentren umzuwandeln, Stromengpässe zu überwinden, die Chipproduktion zu erhöhen und die erforderlichen Fähigkeiten zu erwerben, um alles umzusetzen.

„Ich denke, dass die wichtigste Frage im Moment definitiv die Rechenkapazität und alle Beschränkungen betrifft – seien es Strom-, Land- oder Lieferkettenbeschränkungen“, sagte Pichai. „Wie kann man die Kapazitäten so ausbauen, dass man der außergewöhnlichen Nachfrage in diesem Moment gerecht wird, die Investitionen langfristig richtig treffen und alles so tun, dass man Effizienz steigert und es auf Weltklasse-Ebene macht?“

Pichai gestand den Anlegern, dass all diese Beschränkungen auch für das Google DeepMind AI-Labor sowie für die Cloud-Services-Einheit der Firma weiterhin ein Problem darstellen werden, trotz der massiven Ausgabensteigerung und der hohen Nachfrage.

„Ich gehe davon aus, dass wir das ganze Jahr über mit Lieferengpässen zu kämpfen haben werden“, sagte Pichai.

Die massive Erhöhung der Ausgaben für KI-Infrastruktur bei Alphabet setzt einen neuen Höchststand, nur eine Woche nachdem Microsoft angekündigt hatte, seine Ausgaben in diesem Jahr auf zwischen 115 und 135 Milliarden Dollar zu erhöhen.

Die Anleger waren sich zunächst nicht sicher, wie sie auf die Pläne von Alphabet reagieren sollten. Die Aktie stürzte zunächst in der Nachbörsengeschäft am Mittwoch um mehr als 6 % ein, stieg dann um mehr als 2 %, als Pichai und sein Team während der Einnahmenkonferenz sprachen, um schließlich wieder leicht in den roten Bereich zurückzufallen und um 0,4 % zu sinken.

Das Unternehmen hat im letzten Quartal 2025 die Gewinn- und Umsatzziele von Wall Street übertroffen und ein Rekordjahr verzeichnet. Die Jahresumsätze lagen erstmals über 400 Milliarden Dollar, und das Nettoeinkommen stieg um 15 % auf 132,2 Milliarden Dollar. Google Cloud hat erstmals das Mark von 60 Milliarden Dollar an Jahresumsätzen überschritten. Die Gesamtzahl der Abonnements für Verbraucherdienste stieg auf über 325 Millionen, vor allem aufgrund des Cloud-Speicherdienstes Google One und des YouTube Premium-Angebots. Die Einnahmen aus den Diensten stiegen um 14 % auf 95,9 Milliarden Dollar, teilweise aufgrund eines 17-prozentigen Wachstums bei Google-Suchen.

Die KI-Investitionen „bringen bereits Ergebnisse“

Die Führungskräfte von Alphabet betonten die verschiedenen Weisen, wie die hohen KI-Investitionen sich für das Unternehmen auszahlen. Laut der Firma suchen Google-Nutzer häufiger im KI-Modus als über traditionelle Web-Suchen und verbringen mehr Zeit auf den Google-Webseiten. Geschäftskunden nutzen die KI-Fähigkeiten von Google Cloud und setzen mehr Produkte aus dem Portfolio ein.

„Die Investitionen bringen bereits Ergebnisse im gesamten Geschäft“, sagte CFO Ashkenazi während der Konferenz in Bezug auf die KI-Ausgaben des Unternehmens.

Laut Ashkenazi flossen die meisten KapEx-Ausgaben von Alphabet in die technische Infrastruktur, wobei etwa 60 % in Server und 40 % in Rechenzentren und Netzwerkequipment gingen. Ashkenazi sagte, dass diese Investitionen die „Entwicklung von Frontiers-Modellen durch Google DeepMind, die laufenden Bemühungen zur Verbesserung der Benutzererfahrung und zur Erzielung höherer Renditen für Werbetreibende in den Google-Diensten, die hohe Nachfrage von Cloud-Kunden sowie strategische Investitionen und andere Projekte“ unterstützen.

Sie fügte hinzu, dass die Auftragseingänge für die Cloud – zukünftige vertraglich festgelegte Aufträge, die die Nachfrage widerspiegeln – in diesem Quartal um 55 % gestiegen sind und gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppelt haben, und am Ende des vierten Quartals 240 Milliarden Dollar erreicht haben.

Dieses Quartal brachte auch weitere wichtige Neuigkeiten von Alphabet. Letzten Monat kündigten Google und Apple an, dass die beiden Giganten die KI von Google nutzen werden, um Apples Siri und andere KI-Dienste zu stärken. Apple hat Zugang zu 2,5 Milliarden Geräten, was für Geminis KI von großer Bedeutung sein könnte. In diesem Monat gab das eigenständige Tochterunternehmen für Robo-Taxis, Waymo, bekannt, dass es in einer Finanzierungsrunde 16 Milliarden Dollar aufgenommen hat, bei der das Unternehmen von Alphabet geleitet wurde und einen Marktwert von 126 Milliarden Dollar erhielt.

Vor der Veröffentlichung der Einnahmen von Alphabet nach Schluss der Börse am Mittwoch führte ein breiter Absatzschub verschiedene Tech-Aktien bereits zum zweiten Tag in Folge in die Tiefe. Der Absatzschub in der Tech-Branche beruht auf der Befürchtung, dass Künstliche Intelligenz die Arbeitsplätze in den IT- und Datendienstleistungsunternehmen wie Accenture und Cognizant bedrohen könnte.

Pichai nahm das Thema in der Einnahmenkonferenz auf und betonte, dass KI ein „ermöglichendes Werkzeug“ und nicht unbedingt eine Bedrohung sei, und dass die besten Unternehmen sie in ihre Arbeitsabläufe integrieren würden. Dies würde sie zu besseren Cloud-Kunden machen, sagte er. „Die Unternehmen, die die Gelegenheit nutzen, haben, denke ich, die gleichen Chancen vor sich“, sagte Pichai.